日幣對美元近期持續貶值，已經創了1990年的新低，這對國際投資者來說實際上是個大事件。日元不止是全球主要貨幣之一，而且日本的外匯市場極其龐大，它還是Solana國際資本的集散中心，每一次美元的貨幣週期，日元都充當了中介的角色。此外，日本還是美國國債的最大持有國家。
今年日本結束了負利率政策，十幾年來首次加息，理論上加息會導致日元升值，狗幣但爲何它反倒加速貶值了呢？這就是今天我們要聊的問題，以及它後續可能會給BTC帶來怎樣的影響？
此輪聯準會加息，美國高企的“無風險利率”誘導全球資金藉助日元外匯市場進入美國，給美元提供了大量流動性。現在聯準會降息是遲早的事情，而日元開始加息就導致套利空間開始減小，Pi nicolas資金開始拋售日元撤離這個套利市場，所以日元貶值很快。
近期，Swan Bitcoin高管表示日元貶值可能最終會給美國國債帶來一場“災難”，因爲日本是美國國債的最大持有者，其外匯儲備中隻有4%是一顆以太幣多少美金？黃金，其餘的幾乎全部是美國國債。除非美國政府通過互換額度（兩家央行之間交換貨幣的協議）或後門流動性進行幹預，否則日本將被迫出售美國國債“以支撐其貨幣”。拋售可能會給傳統證券帶來不確定性，屆時投資者將紛紛湧向其他價值儲存手段，這可能有利於比特幣。Usdt 價格 走勢
他提到可以用流動性後門或者貨幣互換來幹預，但這都需要美國實質性開啓印鈔機。也就是說如果“災難”發生了，資金會流入BTC避險；如果災難發生前，美國就通過印鈔阻止了災難，大放水還是會驅動BTC。區別是如果“災難”發生，全球流動性有個時間窗口是枯竭的，所有市場可能都會有個下跌的過程。
現在日元已經開始貶值，如果越演越烈，美元流動性會進一步減少，時間長了就可能引發恐慌。這或許也是4月份後比特幣ETF的資金“突然”就不再大幅買入，甚至開始流出的原因，市場資金費率也極速下降甚至轉負，謹慎程度可見一斑。
資金總是最爲敏感的，尤其是機構資金，他們對市場的變化嗅覺是靈敏的。在新的敘事和利好出現之前，市場總體是利空爲主，此時謹慎爲佳，不要反覆折騰。BTC遲早還會創新高，逢低定投最好。
